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5.6 金融供给端：证券行业战略地位提升，大券商相对占优从金融供给端来看，将针对原有融资方式和融资主体的分化，改变“一条腿长一条腿短”的不平衡格局。6月13日中国银保监会主席郭树清在“陆家嘴论坛”进一步表示“改变‘一条腿长一条腿短’的不平衡融资格局”。作为“金融供给侧改革”中直接融资的桥梁，证券行业将在科创板、注册制、退市制等制度构建与完善中发挥持续力量，压制券商估值与盈利预期的因素得到缓和。

图5：中采制造业PMI库存指数（%）资料来源：wind图6：中采制造业PMI采购量指数（%）资料来源：wind此外，5月制造业PMI出厂及购进价格指数差值扩大，制造业PMI主要原材料购进价格指数及出厂价格指数环比分别回落1.3、3.0个百分点至51.8%、49.0%（见图7），在贸易环境不佳、促内需拉动有限背景下，制造业下游需求受压，企业出厂价-购进价差值扩大至-2.8%，企业成本压力增大，压缩生产利润，预计5月PPI环比增速也将面临调整压力。

该公司安全生产副组长刘付昌称：“源大工贸做多种贸易，钢材近几年下滑得厉害，都赔进去了。企业都需要银行支撑才能干起来，银行缺资金，没钱了，（贷款到期）只好借高利贷的钱还银行。”苏银霞曾写“情况反映”称，2014年7月，受市场影响公司经营状况低迷，恰逢此时，公司在银行的贷款到期，借高利贷乃按时还清银行贷款的无奈之举。

当当幸运在大股东就是夫妻二人，且已经实现私有化，影响范围不广。但有些公司由于创始人婚变，整个命运都被改写。在李国庆、俞渝之前，土豆网CEO王微的离婚案甚至阻碍了上市，直接催生了“土豆条款”——被投企业的自然人大股东、实际控制人承诺在结婚、离婚时，均要征得公司董事会或者股东大会的同意。

在做手机之前，雷军是一个发烧友，这份痴迷和重度投入使他相信，智能手机将取代PC成为人们身边的运算中心。2010年，中国智能手机市场迎来井喷式发展的一年，这一年智能手机销量突破3000万部，同比增长35%。财务自由、功成名就的雷军等来了属于自己的“风口”。

当前企业贷款实际利率水平偏高。19年政府工作报告明确提出，要深化利率市场化改革，降低实际利率水平。2019年初企业贷款实际利率呈上行趋势，与短端利率走势相反，反映利率传导机制不畅。重点推动贷款利率“两轨合一轨”，有助于推动广谱利率下行。19Q1央行货政报告指出，贷款端通过增强市场竞争，疏通货币市场利率向贷款利率的传导，促进降低小微企业融资成本。存款端通过自律机制，维护存款市场竞争秩序，保持银行负债端成本稳定。